Hormuz als breekpunt voor de wereldeconomie

(tekst: Allianz Trade)

Hormuz als breekpunt voor de wereldeconomie
 
Gaat de Straat van Hormuz langdurig op slot dan is een mondiale recessie onvermijdelijk. Duurt de blokkade niet langer dan drie maanden dan valt de groei van de wereldeconomie terug van 3,1% naar 2,6%. Ook de wereldhandel daalt dan (in volume) van 2% naar 1,5%. Dat stelt kredietverzekeraar Allianz Trade in de recente Global Economic Outlook 2026-27.

Een langdurige sluiting van de Straat van Hormuz halveert de wereldwijde economische groei in 2026 en slaat in 2027 om in negatieve groei. Johan Geeroms, Director Risk Underwriting Benelux bij Allianz Trade: “Eerder gaven we aan dat de economische schade bij een conflict van enkele maanden beperkt zou blijven. Nog steeds houdt de economische groei in ons basisscenario (‘Straat van Hormuz drie maanden dicht’) nog redelijk stand. Wel met een duidelijk hogere inflatie en hogere rente. In het negatieve scenario (‘Straat van Hormuz langdurig dicht’) zie je hoe snel het kan kantelen naar een echte stagflatie-recessie. Vooral de langdurige energie­verstoring is funest.” Volgens Geeroms heeft Iran met de Straat van Hormuz de slagader van de wereldeconomie geraakt.

“Europa kan zich geen uitstel meer veroorloven”

Geeroms over de EU: “Voor Europa is de boodschap dubbel. Aan de ene kant is de Eurozone sterker dan in 2022 (energiecrisis na de Russische inval in Oekraïne). De energiebronnen zijn beter gespreid, de arbeidsmarkt is robuust en er staat nu een actiever industriebeleid. Aan de andere kant krijgt de EU in beide scenario’s een tik: in het basisscenario glijdt de groei terug richting stagnatie. In het negatieve scenario zelfs naar technische recessie. Dat maakt één ding duidelijk: Europa kan zich geen uitstel meer veroorloven bij het versnellen van de energietransitie, het versterken van de interne markt en het verbeteren van het ondernemersklimaat. Wie nu niet anticipeert, komt in de volgende schok onherroepelijk op achterstand.”

De Economic Outlook van Allianz Trade voorziet dat de fragiele groei van Europa in het basisscenario terugvalt van 1,5% in 2025 naar 0,8% in 2026, terwijl de inflatie opnieuw oploopt naar 3%. De VS lijken op korte termijn iets beter gepositioneerd, met een verwachte groei van 2,1% en een inflatie van 3,2% in 2026.

China nog steeds forse groei

Mondiaal lopen de risico’s sterk uiteen. Golfstaten en delen van Azië staan direct in de vuurlinie door hun energie- en handelsafhankelijkheid. China daarentegen kan ondanks alles in 2026 nog met 4,6% groeien. Opkomende markten met een ’triple deficit’ (begrotingstekort, tekort op de lopende-rekening en energietekort) zijn het meest kwetsbaar vanwege het gevaar van kapitaaluitstroom, valuta­druk en recessierisico’s. Daar tegenover staan grondstoffenexporteurs in Latijns-Amerika, zoals Brazilië en Mexico, die profiteren van hogere prijzen.

Faillissementen

Het aantal bedrijfsfaillissementen zal volgens Allianz Trade in 2026 wereldwijd met meer dan 5% toenemen. Na ook al een forse plus in 2025. Vooral energie-intensieve sectoren, transport en consumentengerichte bedrijven in Europa krijgen te maken met margedruk door hogere inputkosten en zwakke vraag. Geeroms: “Bedrijven die na de pandemie en energiecrisis hun balans maar beperkt hebben hersteld, komen nu in de gevarenzone”, waarschuwt Geeroms. “Vooral in de EU zal het verschil worden gemaakt door hoe snel ondernemingen hun kostenstructuur aanpassen, contracten herzien en toeleveringsketens regionaliseren. De komende jaren worden geen sprint maar een marathon. Wie in Europa wil overleven, zal niet alleen moeten omgaan met volatiliteit, maar die ook actief moeten inprijzen in strategie, investeringen en risicobeheer.”