Handelsoorlog: bijna 10.000 bedrijven extra failliet in West-Europa

(tekst: Allianz Trade)

Handelsoorlog: bijna 10.000 bedrijven extra failliet in West-Europa
 
Volgens kredietverzekeraar Allianz Trade stijgt het aantal faillissementen wereldwijd met +6% in 2025 en +3% in 2026, na +10% in 2024. Zet de handelsoorlog door dan stijgen de faillissementen met +7,8% (2025) en +8,3% (2026). Oorzaken stijging: het risico op uitgestelde verlaging van de rentetarieven, het aanhoudende onzekere klimaat en de beperkte opleving van de vraag. Voor Nederland verwacht Allianz Trade in 2025 een stijging van +4%, waarna mogelijk in 2026 een duidelijk afname zal volgen van -8%.

Allianz Trade publiceert vandaag zijn nieuwste Global Insolvency Report en onthult geactualiseerde prognoses voor 2025 en 2026. Volgens ’s werelds grootste kredietverzekeraar zal het aantal wereldwijde bedrijfsinsolventies de komende twee jaar blijven stijgen: na +10% in 2024, zullen ze naar verwachting toenemen met +6% in 2025 en +3% in 2026. Dit zou resulteren in 5 opeenvolgende jaren van stijgende insolventiecijfers (2022 – 2026).

Nederland

Na de extreme stijging van het aantal faillissementen in 2023 (+52%) en 2024 (+31%) lijkt de situatie in Nederland te normaliseren. Johan Geeroms, Director Risk Underwriting Benelux van Allianz Trade : “Nog altijd verwachten we voor dit jaar een kleine 4.500 faillissementen in Nederland. Het klopt dat de sterke groei van de faillissementen afneemt, maar het valt te bezien wat de impact is van de Amerikaanse maatregelen. De VS is onze vijfde belangrijkste handelspartner. De handelsbelemmeringen raken ons direct, maar vooral ook indirect. Als een land als Canada geraakt wordt door Amerikaanse maatregelen, kan dat een rem zijn op de vraag naar Nederlandse exportproducten. Een aantal sectoren is echt kwetsbaar hierdoor. Ik denk bijvoorbeeld aan de agrifood-sector. Na de VS zijn we de belangrijkste exporteur van agrarische producten wereldwijd. Andere gevoelige sectoren zijn de groothandel, transport en machinebouw.”

Het onderzoek van Allianz Trade voorziet voor 2026 voor Nederland enig herstel, maar Geeroms houdt liever nog een slag om de arm. “De grillige ingrepen van Trump kunnen zowel de Amerikaanse economie als die van Europa hard raken. Een open handelsland als Nederland gaat dat zeker voelen. Al langere tijd kwakkelt de economie in Europa. Ondertussen stijgen loonkosten en blijven de kosten voor energie hoog. Veel bedrijven moeten dealen met minimale marges. De lijn tussen overleven of failliet gaan is voor veel bedrijven flinterdun. Als dan ook nog eens de vraag terugvalt door Amerikaanse maatregelen, kan dat net de druppel zijn die de emmer doet overlopen.”

In 2024 steeg het aantal bedrijfsinsolventies met dubbele cijfers in vier van de vijf landen

Zoals verwacht kende 2024 opnieuw een snelle en brede toename van het aantal bedrijfsinsolventies, waardoor de meeste geavanceerde economieën 2025 zijn begonnen met bedrijfsinsolventies die al ver boven de pre-pandemische cijfers lagen. Volgens Allianz Trade steeg het aantal bedrijfsinsolventies vorig jaar wereldwijd met +10% (van +7% in 2023) en eindigde het 12% boven het gemiddelde niveau van 2016-2019. Het aantal bedrijfsinsolventies steeg in vier van de vijf landen, waarbij de meeste een stijging met dubbele cijfers lieten optekenen.

2025-2026: De stijging van het aantal bedrijfsinsolventies wereldwijd is nog lang niet voorbij

Vooruitkijkend verwachten de experts van Allianz Trade dat het aantal wereldwijde bedrijfsinsolventies in 2025 en 2026 opnieuw zal stijgen, wat zou resulteren in 5 opeenvolgende jaren van stijgende insolventies (2022 – 2026).

“Wij verwachten dat het aantal bedrijfsinsolventies wereldwijd zal stijgen met +6% in 2025 en +3% in 2026. Deze opwaartse bijstelling is het gevolg van het risico op de uitgestelde verlaging van de rentetarieven, de toegenomen onzekerheid en de zwakke vraag. Relatief hoge rentetarieven zouden sectoren en bedrijven met een hoge schuldenlast onder druk kunnen zetten, evenals sectoren en bedrijven met specifieke uitdagingen op het gebied van financiering – zoals de groene transitie, AI-competitie of fricties in de toeleveringsketen. Tegelijkertijd kan aanhoudende onzekerheid bedrijven in een afwachtende houding laten staan, wat kan leiden tot verminderde activiteit ten nadele van bedrijven die toch al kwetsbaar zijn. Ondertussen zijn er ook andere risicofactoren, zoals het aanhoudende gebrek aan economisch momentum en de post-Covid opruiming van de achterstand in faillissementen. Het bedrijfsklimaat is zelden zo complex en volatiel geweest, en bedrijven moeten alert blijven om het risico op wanbetaling te vermijden” , legt Aylin Somersan Coqui, CEO van Allianz Trade uit.

Hoge rentetarieven en een potentiële handelsoorlog kunnen het aantal insolventies wereldwijd nog opdrijven

Meer krediet kan het aantal bedrijfsinsolventies helpen terugdringen door bedrijven liquiditeit te verschaffen om hun schuldverplichtingen na te komen, hun activiteiten voort te zetten en te investeren in groei. Toegang tot krediet stelt bedrijven in staat om schulden te herfinancieren, inkomstentekorten te overbruggen en faillissementen te voorkomen, vooral tijdens economische recessies. Hoewel Allianz Trade verwacht dat de rente zowel in Europa als in de VS zal dalen, kunnen inflatoire risico’s, vooral in de VS, een bedreiging vormen voor renteverlagingen. Als de leenkosten stijgen en krediet minder toegankelijk wordt, kan dit leiden tot een vertraging van de kredietgroei, krappere financiële voorwaarden en een groter risico op wanbetaling voor bedrijven met een hoge schuldenlast. Volgens schattingen van Allianz Trade leidt een daling van de kredietverlening met 1% tot een stijging van het aantal insolventies in de komende 3 maanden met ongeveer +3% in de VS, +0,4% in Duitsland, +1% in het VK en 2% in Frankrijk.

Maar volgens Allianz Trade is het belangrijkste opwaartse risico de dreigende handelsoorlog. “Onze insolventievooruitzichten kunnen verslechteren als de Europese economie zwakker presteert dan verwacht, met een sterker gebrek aan momentum, of als er sprake is van een zwakkere veerkracht in APAC en grotere tegenwind vanuit China, evenals als de vooruitzichten voor de VS verder verslechteren. Geopolitiek zou ook een belangrijke factor van turbulentie kunnen zijn, met de aanhoudende conflicten in Rusland-Oekraïne en het Midden-Oosten, spanningen in de Zuid-Chinese Zee en politieke onzekerheden over Taiwan. Een volwaardige handelsoorlog zou onze insolventieprognose met nog eens +2,1pp en +4,8pp doen stijgen, wat betekent dat het aantal bedrijfsinsolventies wereldwijd met respectievelijk +7,8% en +8,3% zou toenemen in 2025 en 2026. Voor 2025-2026 zou dit neerkomen op +6.800 extra gevallen in de VS en +9.100 in West-Europa” , eindigt Maxime Lemerle, Lead Analyst for insolvency research bij Allianz Trade .